BTG Asset lança FI-Infra com renda isenta de IR e foco em previsibilidade

A BTG Asset lançou na bolsa brasileira o fundo BCDI11 (BTG Pactual Dívida Infra CDI), um FI-Infra voltado para investidores que buscam previsibilidade e menor exposição às oscilações do mercado. O fundo estreou na B3 em 4 de agosto, mas a estratégia já era executada no mercado de balcão há cerca de dois anos, o que garante um histórico consolidado antes da listagem.

A proposta do BCDI11 é diferente da maioria dos produtos da categoria. Enquanto o fundo “irmão” BDIF11 aceita maior volatilidade nas cotas para buscar ganhos maiores, o BCDI11 tem retorno-alvo atrelado ao CDI. A gestão, liderada por Luís Bolfoni, é a mesma dos dois fundos, mas as estratégias seguem caminhos distintos.

Na prática, o BCDI11 busca oferecer uma experiência de investimento mais defensiva. A carteira é composta majoritariamente por ativos líquidos, com cerca de 90% do portfólio em papéis de fácil negociação. A duration mais curta tende a reduzir a sensibilidade das cotas às oscilações dos spreads. Hoje, o fundo está distribuído em aproximadamente 58 ativos, com maior concentração nos setores de saneamento, geração de energia e rodovias.

Uma das principais vantagens do FI-Infra listado em bolsa é a isenção de Imposto de Renda para pessoa física nos dividendos, assim como ocorre com os fundos imobiliários. As distribuições tendem a acompanhar o movimento dos juros, podendo diminuir em ciclos de queda da Selic e aumentar quando o CDI sobe.

Com a estreia na B3, as cotas do BCDI11 passaram a ser negociadas por preço diferente do valor patrimonial. Isso pode abrir oportunidades de compra caso o papel esteja sendo negociado com deságio. O potencial de retorno para quem investe hoje depende também do preço de compra das cotas no mercado secundário.

A Empiricus Research divulgou um relatório gratuito sobre o BCDI11, disponível no BTG Content, plataforma com conteúdos exclusivos do BTG Pactual e da equipe de research. O material analisa as características do fundo e se a estratégia faz sentido para diferentes perfis de investidor.