O Bitcoin pode sobreviver à sua primeira crise econômica global?

O Bitcoin pode sobreviver à sua primeira crise econômica global?

O Bitcoin (BTC) foi uma resposta à recessão global de 2008. Introduziu uma nova maneira de fazer transações sem depender da confiança de terceiros, como bancos, particularmente bancos falidos que, no entanto, foram socorridos pelo governo às custas do público.

“Deve-se confiar no banco central para não rebaixar a moeda, mas a história das moedas fiduciárias está cheia de violações dessa confiança”, Satoshi Nakamoto escreveu em 2009.

O bloco de gênese do Bitcoin resume a intenção com a seguinte mensagem incorporada:

The Times 03/Jan/2009 Chanceler à beira do segundo resgate dos bancos.

Mas enquanto o Bitcoin mantém os blocos de mineração imperturbáveis ​​e suas propriedades semelhantes ao ouro atraíram investidores que buscam “ouro digital”, sua atual queda de 75% em relação aos máximos de US$ 69.000 em novembro de 2021 demonstra que não é imune às forças econômicas globais.

Simultaneamente, todo o mercado de criptomoedas perdeu US$ 2,25 trilhões no mesmo período, sugerindo uma destruição de demanda em larga escala no setor.

A queda do Bitcoin apareceu durante o período de inflação crescente e a resposta agressiva dos bancos centrais globais a ela. Notavelmente, o Federal Reserve elevou suas taxas de referência em 75 pontos base (bps) em 15 de junho para conter a inflação que atingiu 8,4% em maio.

Gráfico de preços diários BTC/USD. Fonte: TradingView

Além disso, o crash deixou o BTC tendendo ainda mais em sincronia com o desempenho do Nasdaq Composite. O índice do mercado de ações dos EUA caiu mais de 30% entre novembro de 2021 e junho de 2022.

Mais aumentos de juros pela frente

O presidente do Fed, Jerome Powell, observou em seu depoimento ao Congresso que seus aumentos nas taxas continuariam a reduzir a inflação, embora acrescentando que “o ritmo dessas mudanças continuará a depender dos dados recebidos e da evolução das perspectivas para a economia”.

A declaração seguiu Pesquisa de economistas da Reuters que concordou que o Fed aumentaria as taxas de referência em mais 75 bps em julho e seguirá com um aumento de 0,5% em setembro.

Isso adiciona mais potencial negativo a um mercado de criptomoedas já em declínio, notado A Informa Global Markets, uma empresa de inteligência financeira com sede em Londres, dizendo que não chegará ao fundo do poço até que o Fed diminua sua “abordagem agressiva à política monetária”.

Mas uma reviravolta nas políticas agressivas parece improvável no curto prazo, dada a meta de inflação de 2% do banco central. Curiosamente, a diferença entre as taxas dos fundos do Fed e o índice de preços ao consumidor (CPI) é agora a maior já registrada.

Taxa de fundos do Fed versus inflação. Fonte: Ecoinometria

Bitcoin enfrenta primeira possível recessão

Quase 70% dos economistas acreditam que a economia dos EUA entrará em recessão no próximo ano devido a um Fed hawkish, de acordo com um pesquisa de 49 entrevistados realizada pelo Financial Times.

Para recapitular, um país entra em recessão quando sua economia enfrenta um produto interno bruto (PIB) negativo, juntamente com níveis crescentes de desemprego, queda nas vendas no varejo e menor produção industrial por um longo período de tempo.

Notavelmente, cerca de 38% esperam que a recessão comece no primeiro semestre de 2023, enquanto 30% prevêem que o mesmo aconteça durante a sessão do terceiro e quarto trimestres. Além disso, uma separação pesquisa conduzida pela Bloomberg em maio mostra 30% de possibilidade de recessão no ano que vem.

A próxima recessão nos EUA começará em 2023. Fonte: Financial Times

Powell também observou em sua entrevista coletiva de 22 de junho que a recessão é “certamente uma possibilidade” devido a “eventos dos últimos meses em todo o mundo”, ou seja, a guerra Ucrânia-Rússia que causou uma crise alimentar e de petróleo em todo o mundo.

As previsões arriscam colocar o Bitcoin antes de uma crise econômica completa. E o fato de não ter se comportado como um ativo de refúgio durante o período de inflação crescente aumenta a probabilidade de continuar caindo junto com os índices de Wall Street, principalmente ações de tecnologia.

Enquanto isso, o colapso do Terra, um projeto de “estávelcoin algorítmico” de US$ 40 bilhões, e que levou a problemas de insolvência na Three Arrow Capital, o maior fundo de hedge de criptomoedas, também destruiu a demanda em todo o setor de criptomoedas.

Por exemplo, o Ether, a segunda maior criptomoeda depois do Bitcoin, caiu mais de 80% para mínimos de US$ 880 durante o ciclo de baixa em andamento.

Da mesma forma, outros ativos digitais de alto nível, incluindo Cardano (ADA), Solana (SOL) e Avalanche (AVAX), caíram na faixa de 85% a mais de 90% em relação aos picos de 2021.

“A casa criptográfica está pegando fogo, e todo mundo está apenas, você sabe, correndo para as saídas porque há uma perda total de confiança no espaço”. disse Edward Moya, analista de mercados sênior da OANDA, uma corretora de forex online.

Os mercados de urso do BTC não são novidade

As previsões de baixa recebidas para o Bitcoin prevêem que o preço fique abaixo de seu nível de suporte de US$ 20.000, com Leigh Drogen, sócio geral e CIO da Starkiller Capital, um fundo de hedge quantitativo de ativos digitais, antecipando que a moeda chegará a US$ 10.000, uma queda de 85% em relação ao seu nível máximo.

No entanto, há poucas evidências do desaparecimento total do Bitcoin, especialmente após o confronto da moeda com seis mercados em baixa (com base em suas correções de mais de 20%) no passado, cada um levando a um rali acima do recorde anterior.

BravenewCoin Liquid Index apresentando o mercado de baixa do Bitcoin desde 2011. Fonte: TradingView

Nick, analista do recurso de dados Ecoinometrics, Bitcoin se comportando como um índice do mercado de ações, ainda no “meio de uma curva de adoção”.

É provável que o Bitcoin caia ainda mais em um ambiente de taxas de juros mais altas – semelhante à forma como o S&P 500 de referência dos EUA caiu várias vezes nos últimos 100 anos, apenas para se recuperar fortemente.

Trechos:

“Entre 1929 e 2022, o S&P500 subiu 200 vezes. Isso é algo como uma taxa de retorno anualizada de 6% […] Algumas dessas apostas assimétricas são óbvias e bastante seguras, como comprar Bitcoin agora.”

rebaixamentos do S&P 500 ao longo de sua história. Fonte: Ecoinometria

A maioria das altcoins vai morrer

Infelizmente, o mesmo não pode ser dito sobre todas as moedas do mercado de criptomoedas. Muitas dessas chamadas criptomoedas alternativas, ou “altcoins”, caíram para a morte este ano. Com algumas moedas de baixa capitalização, em particular, registrando mais de 99% de queda de preço.

Altcoins que subiram enfrentaram perdas de quase 100% em 2022. Fonte: Messari

No entanto, projetos com taxas de adoção saudáveis ​​e usuários reais podem se destacar na sequência de uma potencial crise econômica global.

O principal candidato até o momento é o Ethereum, a plataforma líder de contrato inteligente, que domina o ecossistema blockchain de camada um com mais de US$ 46 bilhões bloqueados em seus aplicativos DeFi.

Ethereum lidera o setor de contratos inteligentes. Fonte: DeFi Lhama

Outras redes, incluindo Binance Smart Chain (BSC), Solana, Cardano e Avalanche, também podem atrair usuários como alternativas, garantindo a demanda por seus tokens subjacentes.

Enquanto isso, altcoins mais antigos, como Dogecoin (DOGE), também têm maiores chances de sobrevivência, principalmente com especulações sobre uma possível integração do Twitter em andamento.

No geral, um mercado de urso liderado por macro provavelmente prejudicará todos os ativos digitais nos próximos meses.

Mas moedas com menor valor de mercado, liquidez desdenhosa e maior volatilidade estarão em maior risco de colapso, disse Alexander Tkachenko, fundador e CEO da VNX, um negociante de ouro digital, ao Cointelegraph. Ele adicionou:

“Se o Bitcoin e outras criptomoedas quiserem voltar ao seu pleno poder, eles precisam se tornar alternativas autossuficientes às moedas fiduciárias, especialmente o dólar americano”.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.