Petrobras (PETR4): lucro forte e R$ 17,4 bi em dividendos no 2T26

A Petrobras (PETR4) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2026 e os números vieram acima do esperado pelo mercado. A companhia registrou aumento no lucro, no Ebitda e no fluxo de caixa livre, além de anunciar R$ 17,4 bilhões em dividendos.

No segmento de Exploração e Produção (E&P), a receita cresceu 42% em relação ao primeiro trimestre, somando US$ 22,8 bilhões. O Ebitda do segmento saltou 54%, chegando a US$ 15,9 bilhões, com ganho de 6 pontos percentuais de margem.

O resultado foi impulsionado principalmente pela alta do petróleo no período. O preço médio do Brent ficou US$ 24 por barril maior no segundo trimestre. A companhia também contou com maior produção e menor custo de extração, o que compensou os gastos maiores com royalties.

No Refino, a receita cresceu 45%, puxada por preços maiores de derivados e aumento no volume de exportação. Por outro lado, o Ebitda ajustado do segmento caiu 7,4% na comparação trimestral, para US$ 3,6 bilhões. A queda foi explicada pelo menor ganho com giro de estoques, despesas maiores com vendas e frete e aumento nos impostos de exportação.

Mesmo assim, os números superaram as estimativas e mostraram avanço de 230% na comparação anual. No segmento de Gás e Energia, o Ebitda cresceu 25%, para US$ 419 milhões, também beneficiado por preços maiores no período.

No consolidado, o Ebitda chegou a US$ 18,6 bilhões, com alta trimestral de 64% e ganho de 7 pontos percentuais de margem. O lucro líquido somou US$ 10,4 bilhões, também acima das projeções do mercado.

O destaque do trimestre foi o fluxo de caixa livre, que praticamente dobrou em relação ao primeiro trimestre. Isso permitiu o anúncio de R$ 17,4 bilhões em dividendos, valor que também superou as expectativas.

A empresa apresentou resultados fortes, beneficiados pela alta do petróleo e pelo bom desempenho operacional. Com perspectivas de preços ainda favoráveis e aumento de produção pela frente, a Empiricus mantém recomendação de compra para PETR4.