BTG Asset lança FI-Infra com renda isenta de IR e foco em previsibilidade

A BTG Asset lançou um novo fundo de infraestrutura voltado para investidores que buscam maior previsibilidade e menor exposição às oscilações do mercado. O BCDI11 (BTG Pactual Dívida Infra CDI) começou a ser negociado na B3 em 4 de agosto, mas a estratégia já era executada no mercado de balcão há cerca de dois anos, o que garante um histórico consolidado ao fundo.

O fundo pertence à categoria FI-Infra, que investe em debêntures de projetos de infraestrutura. Uma das principais vantagens dessa modalidade é a isenção de Imposto de Renda para pessoa física nos rendimentos distribuídos. A proposta do BCDI11, no entanto, é ser uma alternativa mais defensiva dentro do portfólio de crédito da gestora, com retorno-alvo atrelado ao CDI e menor oscilação das cotas no dia a dia.

A gestão do BCDI11 é liderada por Luís Bolfoni, mesma equipe responsável pelo BDIF11, fundo de infraestrutura já conhecido da casa. A diferença entre eles está no perfil de risco: enquanto o BDIF11 aceita maior volatilidade em busca de ganhos maiores, o BCDI11 prioriza retornos próximos ao CDI e uma experiência de investimento mais estável.

Para reduzir a volatilidade, a carteira do BCDI11 é composta por ativos mais líquidos e prazos mais curtos. A gestora pretende manter cerca de 90% do portfólio em ativos de fácil negociação, com o restante direcionado a operações mais estruturadas. Atualmente, o fundo possui aproximadamente 58 ativos, com maior concentração nos setores de saneamento, geração de energia e rodovias.

Os dividendos pagos pelo BCDI11 são isentos de Imposto de Renda, assim como ocorre com os fundos imobiliários. As distribuições tendem a acompanhar o movimento dos juros: podem diminuir em ciclos de queda da Selic, mas também aumentar quando o CDI sobe. Com a estreia na bolsa, as cotas passaram a ser negociadas por preço de mercado, o que pode abrir oportunidades de compra caso o papel seja negociado com deságio em relação ao valor patrimonial.

A Empiricus Research preparou um relatório gratuito sobre o BCDI11, disponível na plataforma BTG Content, para ajudar o investidor a avaliar se o fundo faz sentido para sua carteira.