Empiricus troca Cyrela por Direcional em carteira de dividendos

O cenário econômico brasileiro, que já enfrenta pressão inflacionária e juros elevados por um período maior que o esperado, agora também incorpora as eleições presidenciais de outubro como fator de risco. Diante desse contexto, a Empiricus atualizou sua carteira de dividendos, sugerindo a saída da Cyrela (CYRE3) e a entrada da Direcional (DIRR3) entre as oito ações selecionadas.

As incorporadoras têm estado no centro das atenções do mercado devido à sensibilidade do setor a um ambiente de juros altos. Em julho, ações como Direcional e Cury (CURY3) registraram quedas significativas no Ibovespa, reflexo do impacto dos juros elevados no volume de financiamentos imobiliários. A Cyrela, que fazia parte da carteira, também teve desempenho negativo no mês, influenciada pelas incertezas macroeconômicas e pelos receios do mercado com a construção civil.

Os analistas da casa afirmam que, embora a tese estrutural da Cyrela dependa de um cenário de juros mais baixos, seguem construtivos com o setor. Por isso, mantêm uma ação do segmento na carteira, optando pela troca por um nome com melhor ponto de entrada. A escolha pela Direcional se baseia na forte presença da empresa no programa Minha Casa, Minha Vida, que segue aquecido mesmo com a Selic alta devido aos juros subsidiados, além do bom crescimento, rentabilidade e qualidade operacional. A queda de 20% das ações em julho também foi citada como oportunidade de compra, assim como o potencial de pagamento de dividendos.

Sobre o cenário macro, a corrida eleitoral já influencia os preços dos ativos. Uma vitória de um candidato pró-mercado e comprometido com o ajuste fiscal pode trazer otimismo, enquanto o cenário oposto gera preocupação. Para a Empiricus, mesmo o cenário mais desfavorável pode abrir oportunidades de compra em ativos resilientes. A casa recomenda alocação seletiva em empresas descontadas, geradoras de caixa e capazes de atravessar cenários adversos.

A carteira Empiricus Dividendos acumula retorno de 17,7% em 2026, contra 10,5% do Ibovespa, com um dividend yield de 6%. A seleção de agosto, além da troca entre as incorporadoras, inclui outros sete nomes da bolsa brasileira, escolhidos por características como previsibilidade de resultados, boa margem de segurança e histórico de distribuição de proventos sustentáveis. O relatório completo está disponível gratuitamente na área logada da Empiricus.