Ibovespa: EUA encerram investigação sobre tarifaço; veja o que esperar

Os mercados globais operam com viés positivo nesta quarta-feira, apoiados pela surpresa favorável do CPI dos Estados Unidos, que reduziu as apostas em novas altas de juros pelo Federal Reserve e devolveu parte do apetite por risco. Ainda assim, dirigentes do banco central vêm tentando moderar o entusiasmo dos investidores, reforçando que um único indicador não é suficiente para confirmar uma trajetória sustentável de convergência da inflação. A agenda permanece relevante, com a divulgação do PPI, do Livro Bege e novo depoimento de Kevin Warsh.

Ao mesmo tempo, a guerra continua no centro das atenções. Os Estados Unidos realizaram uma nova rodada de ataques contra alvos militares iranianos e retomaram o bloqueio naval aos portos do país no Estreito de Ormuz, enquanto Donald Trump ameaçou ampliar as ofensivas caso Teerã não retome as negociações. Embora o presidente americano tenha abandonado a proposta de cobrar uma taxa de 20% sobre as cargas transportadas pela região, a circulação marítima permanece limitada e cercada de riscos, mantendo elevadas as incertezas sobre a oferta global de energia.

Na China, os dados de atividade trouxeram sinais mistos. O PIB avançou 4,3% no segundo trimestre, abaixo das expectativas e em desaceleração em relação aos 5,0% registrados nos três primeiros meses do ano, refletindo a fraqueza dos gastos domésticos e dos governos locais. Por outro lado, as vendas no varejo surpreenderam positivamente e indicaram alguma melhora no consumo, ainda que insuficiente para eliminar as dúvidas sobre a força da demanda interna.

No Brasil, o Ibovespa avançou 0,51% na terça-feira, aos 176.641 pontos, enquanto o dólar recuou 1,05%, para R$ 5,0777, acompanhando a melhora do apetite por risco no exterior após a inflação americana vir abaixo das expectativas. O ambiente doméstico, porém, permaneceu dividido. De um lado, a pesquisa Quaest trouxe uma leitura favorável à situação e menos confortável para a oposição, reforçando a percepção de maior competitividade do governo no cenário eleitoral. De outro, o Senado aprovou a PEC que cria aposentadoria especial para agentes comunitários de saúde e de combate às endemias, ampliando despesas obrigatórias sem indicar uma fonte clara de financiamento.

Com impacto estimado em quase R$ 28 bilhões nos próximos dez anos, a medida voltou a evidenciar a dificuldade de contenção dos gastos públicos e adicionou pressão às perspectivas fiscais, levando o governo a considerar uma eventual contestação no Supremo Tribunal Federal. Na agenda econômica, a Pesquisa Mensal de Serviços veio abaixo das expectativas e reforçou os sinais de desaceleração da atividade.

As vendas no varejo serão divulgadas amanhã, enquanto o IBC-Br, considerado uma das principais aproximações mensais para o desempenho do PIB, será conhecido na sexta-feira. Em conjunto, esses números ajudarão a avaliar se a perda de fôlego da economia está se tornando mais ampla e consistente.

Por fim, o mercado acompanha a conclusão da investigação comercial conduzida pelos Estados Unidos sob a Seção 301, que pode resultar na imposição de uma tarifa adicional de até 25% sobre produtos brasileiros, com possibilidade de alíquotas menores em alguns setores. Embora o governo ainda busque uma última rodada de negociações, a reversão completa da medida é considerada pouco provável, e os esforços passaram a se concentrar na ampliação da lista de exceções, especialmente para produtos estratégicos aos próprios Estados Unidos, como itens agropecuários, aeronaves e determinados insumos industriais.

A inflação americana de junho surpreendeu positivamente, com queda de 0,4% no índice cheio e estabilidade do núcleo, levando a taxa anual para 3,5% e reduzindo de forma relevante as apostas em uma elevação dos juros pelo Federal Reserve já em julho. A melhora refletiu principalmente a forte queda dos preços de energia, enquanto a desaceleração da inflação de habitação e a ausência de pressões mais disseminadas em bens e serviços também trouxeram algum alívio.

Em seu primeiro depoimento ao Congresso, Kevin Warsh adotou um tom cauteloso e reforçou que a estabilidade de preços permanece como a principal prioridade do Fed. Segundo ele, a surpresa positiva do CPI não representa “missão cumprida”, e o banco central continuará avaliando a evolução dos dados antes de alterar sua postura. A atenção agora se volta para o PPI e o Livro Bege, que ajudarão a avaliar a persistência das pressões inflacionárias e o ritmo da atividade econômica.

As bolsas americanas encerraram a terça-feira com desempenho positivo, sustentadas pelos resultados acima das expectativas dos principais bancos, apesar da forte queda da IBM. O Dow Jones avançou 0,02%, o S&P 500 subiu 0,4% e o Nasdaq ganhou 0,9%. JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo e Goldman Sachs registraram, juntos, US$ 49 bilhões em lucros no trimestre, impulsionados por receitas recordes em negociação de ações, maior atividade de banco de investimento e negócios ligados à expansão da infraestrutura de inteligência artificial.